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匯通財經(jīng)APP訊——貴金屬：好意思國 11 月非農(nóng)勞動?xùn)|談主數(shù)與薪資增速略高于市集預(yù)期，市集通脹擔(dān)憂飛騰，但同期恬逸率數(shù)據(jù)走高驕慢好意思國勞動市集承壓，概述來看，市集對好意思聯(lián)儲降息的押注力度略有飛騰，貴金屬受到一定撐捏。好意思聯(lián)儲官員延續(xù)嚴(yán)慎表態(tài)，古爾斯比暗示，經(jīng)濟(jì)景況將決定降息的步調(diào)。好意思聯(lián)儲的活動速率可能會減速，但愿好意思聯(lián)儲在 2025 年底前大約將利率降接近中性區(qū)間。此外，近期國外政事格局蕩漾，地緣風(fēng)險仍在高位。總體來看，非農(nóng)勞動數(shù)據(jù)猛烈各半，好意思聯(lián)儲降息預(yù)期窄幅波動，但籌商到地緣政事風(fēng)險，貴金屬仍有撐捏。操作上，逢低布局多單。滬金 2502 參考區(qū)間 605-630 元/克，滬銀 2502 參考區(qū)間 7600-8000 元/千克。
工業(yè)硅：工業(yè)硅期貨延續(xù)底部顫動初始，市集對大廠將進(jìn)一步減產(chǎn)的音訊響應(yīng)平平，需求擔(dān)憂仍存，現(xiàn)貨市集清淡。從供需來看，盡管大廠預(yù)期減產(chǎn)量顯貴，但需求端多晶硅減產(chǎn)預(yù)期相同顯貴，月度供需均衡仍難轉(zhuǎn)向缺少，工業(yè)硅價錢撐捏相對有限。此外，工業(yè)硅期貨老倉單刊出后，倉單貨源捏續(xù)流向現(xiàn)貨市集暢通，也將給市集帶來凈供給。總體來看，大廠減產(chǎn)音訊盡管帶來邊緣利多，但供需均衡仍難轉(zhuǎn)向缺少，工業(yè)硅價錢壓力仍存，后續(xù)需捏續(xù)祥和上游減產(chǎn)過程。
銅：基本面中性偏多。上周世界銅提速降庫至 49 萬噸，其中境內(nèi)銅去庫近 2.2 萬噸至 14 萬噸，不外境外銅累庫 0.11 萬噸至 35.38 萬噸，尤其 COMEX 銅累庫 0.2 萬噸。總體來看，國外降息預(yù)期及中央經(jīng)濟(jì)職責(zé)會議帶來的策略預(yù)期，有望強(qiáng)化銅價底部撐捏，展望短期銅價督察偏強(qiáng)初始，但需警惕表里策略不足預(yù)期帶來的跌價風(fēng)險。本日滬銅主力初始區(qū)間參考 74300-75500 元/噸。策略上，前多不息捏有并設(shè)好止盈。
雙焦：雙焦在玄色系中證明最弱。上周蒙 5#原煤跌破千元大關(guān)，顯豁打壓市集情愫。鋼廠季節(jié)性減產(chǎn)，雙焦破鈔需求走弱，且冬儲需求遲遲莫得開釋，下賤按需采購為主，補(bǔ)庫體量不大。港口庫存壓力不減，蒙煤撐捏不足，對近月利空；國內(nèi)供應(yīng)偏高，煤礦庫存不息增多。雙焦基本面改善不大，價錢下行壓力凸起。本周重心祥和策略層面的變化，大約給市集注入信心。
滬鉛:周五晚滬鉛偏強(qiáng)顫動。基本面看，供應(yīng)端個別原生真金不怕火廠月內(nèi)有偵察預(yù)期，同期不摒除個別真金不怕火廠因籌謀完成減產(chǎn)可能，再鉛廠據(jù)悉近期環(huán)保擾動再起，后續(xù)影響仍有不敬佩性，短時供應(yīng)壓力偏弱。需求端汽車電板方面證明鎮(zhèn)定，兩輪電動車淡季下賤企業(yè)或有老例減產(chǎn)預(yù)期，年底消費穩(wěn)中偏弱初始。舉座而言，短期鉛價偏離基本面預(yù)期，整數(shù)關(guān)隘壓力敗露；然低庫存試驗仍為多頭資金錨定點，籌商到市集情愫尚可展望鉛價高位顫動為主。
鎳&不銹鋼：宏不雅方面，好意思國 11 月非農(nóng)勞動?xùn)|談主口增多 22.7 萬東談主，略超預(yù)期的 22 萬東談主，11 月恬逸率相較 10 月有所回升，舉座來看好意思聯(lián)儲 12 月降息 25BP 預(yù)期再度走強(qiáng)。雖有降息預(yù)期撐捏，但鎳不銹鋼基本面已經(jīng)偏弱，體咫尺海表里鎳市督察累庫，同期鎳礦基本面偏弱，鎳鐵時勢仍舊面對負(fù)反饋壓力。不銹鋼淡季之下成交較為清淡，但減產(chǎn)力度不足預(yù)期，基本面壓力突顯下，鎳不銹鋼或顫動偏弱。操作上，鎳不銹鋼區(qū)間操作。滬鎳 2501 區(qū)間 123000-132000 元/噸。SS2501 參考區(qū)間 12600-13300 元
/噸。
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